Inflation en Espagne, inflation en Italie, मुद्रा स्फ़ीति en Inde, inflation au Portugal et au Brésil, inflation aux Etats-Unis ou en Allemagne… La France est loin d’être le seul pays où ce mot est sur toutes les lèvres depuis plusieurs mois. Car si les pays sont inégalement touchés, les prix bondissent sur tous les continents.
Les prévisions d’inflation pour 2022, publiées par le Fonds monétaire international (FMI) dans son rapport d’avril dernier, tirent une conclusion claire. Dans la plupart des pays, la hausse des prix à la consommation au cours de l’année devrait atteindre un niveau bien supérieur à 2 ou 2,5 %, jugé optimal par les banques centrales. Globalement, le FMI prévoit une inflation pour un an à 5,7% dans les économies développées et 8,7% dans les pays émergents ou en développement.
Les chiffres observés depuis le début de l’année confirment le rythme de hausse des prix prévu par le FMI. En mai, l’inflation a atteint 8,1 % dans la zone euro, par exemple, alors que le FMI table sur un taux de 5,3 % en 2022. Aux États-Unis, qui devraient connaître une inflation de 7,7 %, selon la même prévision, les prix ont augmenté en avril. avec 8,3% sur une base annuelle, selon le US Bureau of Labor.
“Pour voir une situation similaire à l’échelle mondiale, il faut remonter à la fin des années 1970 et au début des années 1980”, a déclaré Eric Heyer, directeur de l’analyse et de la prévision à l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE). ). Il rappelle cependant que l’inflation était alors plus élevée qu’elle ne l’est aujourd’hui, atteignant plus de 13% en France ou aux Etats-Unis en 1980, selon la Banque mondiale.
Au cœur de la situation actuelle se trouvent plusieurs facteurs d’importance différente selon les pays. “L’inflation a commencé bien avant la guerre en Ukraine”, rappelle Eric Heyer. La hausse des prix a été alimentée pour la première fois par la reprise économique intervenue en 2021 après la crise sanitaire. Puis la demande a augmenté très rapidement, sans que l’offre puisse suivre, ce qui a entraîné une flambée des prix.
L’inflation que connaissent les États-Unis est une conséquence directe de ce choc de la demande après le Covid. “Pendant le mandat de Trump et après celui de Biden, l’économie a été surstimulée par les plans de relance”, a déclaré l’économiste Stephanie Wheelers. L’envoi massif de chèques aux ménages américains, par exemple, a encouragé la surconsommation, provoquant une demande excessive en termes d’offre.
Cette inflation ne pourrait être que temporaire si elle n’était pas alimentée dans de nombreux pays par d’autres facteurs. La reprise de l’épidémie de Covid-19 en Chine, pays où le pays utilise la stratégie dite du “zéro Covid”, a notamment stoppé la production locale. Cela a entraîné des conséquences sur la chaîne : ralentissement des exportations, perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales, détérioration de l’offre et, par conséquent, augmentation des prix.
La guerre en Ukraine a ajouté à ce contexte déjà délicat. En stoppant les exportations russes et ukrainiennes, notamment d’hydrocarbures et de blé, le conflit a provoqué une hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires.
C’est ce choc d’offre qui explique la gravité de la crise d’inflation en Europe. La quasi-totalité des pays du Vieux Continent sont touchés, quoique de façon inégale. Bien que le FMI prévoit que l’inflation restera inférieure à 6 % en 2022 au Portugal, en Espagne et en Allemagne, certains pays pourraient être plus touchés, comme le Royaume-Uni (7,4 %) ou la Pologne (8,9 %). L’inflation devrait dépasser 10% en Bulgarie ou en Lituanie. La Russie, quant à elle, fait les frais de très lourdes sanctions occidentales et devrait enregistrer une inflation de plus de 20 %.
Les effets de la guerre en Ukraine ne s’arrêtent pas aux portes de l’Europe et doivent frapper les économies émergentes comme l’Inde, pour laquelle le FMI prévoit une inflation de 6,1% sur l’année, le Brésil (8,2%) ou l’Afrique du Sud (5,7%) ) .
Pourquoi tant de différences ? Parce que les pays sont inégalement dépendants des hydrocarbures russes et du commerce mondial. Mais aussi parce que les mesures prises pour limiter la hausse des prix varient d’un pays à l’autre. “Si la France est relativement épargnée, c’est parce qu’elle est moins dépendante des hydrocarbures du fait de son mix énergétique, et le gouvernement essaie de limiter la hausse des prix au lieu de distribuer des chèques”, estime l’économiste Eric Heyer.
Pour certains pays, l’inflation résulte de raisons plus structurelles. Endommagé par une décennie de crise économique causée par la chute des prix du pétrole et de lourdes sanctions américaines, le Venezuela doit faire face à une inflation de 500 % pour 2022, la plus élevée au monde. Cependant, le chiffre est en baisse par rapport à 2020 (près de 3 000 % selon le FMI) ou 2021 (près de 700 %). Le Soudan, où l’inflation devrait atteindre 245 %, paie le prix du coup d’État et du gel de l’aide internationale qui s’en est suivi.
Ces situations difficiles sont parfois exacerbées par les événements récents. En Argentine, l’inflation est à deux chiffres depuis 2010 en raison de la dévaluation de la monnaie causée par un manque de confiance, des investissements prudents ou des années climatiques difficiles. Cependant, il doit encore être aggravé par la guerre en Ukraine et la hausse des prix alimentaires de plus de 50%, selon les estimations du FMI.
En raison de cette variété de facteurs, la situation est susceptible d’évoluer différemment selon les régions. Aux États-Unis, la banque centrale a relevé les taux d’intérêt pour réduire l’élan de la reprise. “En conséquence, nous commençons à voir un ralentissement de la demande alors que l’inflation culmine à 8%”, a déclaré Stephanie Wheelers.
En Europe, en revanche, l’avenir est plus incertain. La guerre en Ukraine, l’évolution de la situation sanitaire en Chine, les mesures prises par les gouvernements… Bien que la Banque centrale européenne (BCE) ait déjà prévenu qu’elle remonterait les taux d’intérêt en juillet, il reste encore de nombreuses inconnues. “Le pic n’a probablement pas encore été atteint”, a déclaré Stephanie Wheelers. “Le scénario le plus probable est un retour à la normale, soit une inflation d’environ 2% d’ici fin 2023”, prédit Eric Heyer.
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