Chaque samedi, un de nos journalistes répond à une de vos questions sur l’économie, la finance, les marchés… en compagnie d’experts.
Posté hier à 7h00.
Martin Vallier La Presse
La bourse a des heures d’ouverture régulières (de 9 h 30 à 16 h 00 en semaine) et des heures d’ouverture prolongées avant et après la commercialisation. Nous comprenons que cela fonctionne électroniquement. Alors que font les courtiers en bourse ?
Nicolas Clift
La plupart des principaux marchés boursiers du monde fonctionnent entièrement par des moyens électroniques et informatisés.
Mais il existe des marchés comme la Bourse de New York qui maintiennent une salle des marchés malgré l’omniprésence de la technologie des transactions.
D’ailleurs, c’est encore vers ce type de procureurs avec leurs commerçants qui s’affairent autour des écrans électroniques que les caméras des médias sont braquées pour illustrer leur actualité boursière.
Mais en réalité, la Bourse de New York est l’une des rares grandes places boursières au monde où une part importante des transactions se déroule encore sur le parquet.
C’est aussi le seul en Amérique du Nord à fonctionner de cette manière après la fermeture l’an dernier de la salle des marchés du Chicago Mercantile Exchange, spécialisé dans les contrats à terme sur matières premières et l’énergie, les bases ainsi que les indicateurs financiers.
Bourses
Sur une salle des marchés telle que la Bourse de New York, les cours des actions sont déterminés par enchères entre des commerçants spécialisés et des courtiers agréés.
Les ordres d’achat ou de vente des investisseurs sont acheminés par les courtiers vers leurs délégués sur le parquet. Ces délégués se rendent ensuite à un endroit désigné sur le parquet où les actions respectives sont négociées.
Cet endroit est en fait un comptoir commercial où se trouvent plusieurs personnes désignées comme “spécialistes” dans un certain nombre d’actions. Leur tâche est de réunir les acheteurs et les vendeurs des stocks sous leur supervision.
Les prix actuels de ces actions sont déterminés en faisant une offre entre le montant le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à vendre ses actions.
À la Bourse de New York, qui demeure l’un des marchés les plus puissants du monde, des centaines de millions d’actions et d’options sur actions d’une valeur totale de 100 milliards de dollars américains sont négociées chaque jour1.
Échanges électroniques
Dans les bourses entièrement électroniques, telles que la Bourse de Toronto et le NASDAQ à New York, la négociation s’effectue via un réseau d’ordinateurs et de télécommunications reliant des courtiers agréés.
Contrairement aux bourses, les cours des actions sont basés sur les prix d’achat et de vente des dernières transactions enregistrées.
Ces prix sont également fixés par des courtiers qui agissent en tant que « market makers » ou « market makers » dans le langage boursier à l’égard des actions de leur lot.
Dans le cas du NASDAQ notamment, l’opération « tout électronique », ainsi que sa spécialisation dans les entreprises technologiques, a favorisé sa croissance au point de remettre en cause la prédominance historique de la Bourse de New York auprès des investisseurs.
Chaque session, des centaines de millions d’actions et d’options sur actions sont échangées sur le NASDAQ, pour un total de 90 milliards de dollars2.
1. et 2. Les chiffres proviennent de la société américaine CBOE Global Markets, spécialisée dans les systèmes de gestion des marchés de titres financiers.
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